【SMM海外板材周评】成本支撑推动全球热卷温和探涨 需求复苏与补库节奏仍待九月验证

这周全球热卷市场的主线从"筑底试探"切换为"成本推动的温和上行"：焦煤连番拉涨点燃亚洲报价，欧洲在暑休尾声悄然启动新一轮推涨，美国紧缺加剧、交期重新拉长，出口端卖方久违地集体上调报价——但几乎所有市场的成交端都未跟上。

出口方面： 中国出口报价周内温和连涨，钢厂罕见地主动提价——借人民币升值与成本支撑上调报价。 印度延续攻势并开始"抬价试探"：对欧洲报价上调，钢厂酝酿假期结束后进一步上调报价，四季度欧盟配额预计耗尽、明年1季度才能清关的新单已在排期；对越南报价周内两度上调，对中东则受富查伊拉拥堵与航运不确定性压制，当前仅对阿曼还有报价。日本对越南报出区域最高价，同时受运费与保险风险拖累成交寥寥，对欧DDP试探性报价被反倾销高税判定不可行，日本资源正被迫在亚洲近洋市场内卷。 土耳其出口横盘：对欧几乎停摆（暑休叠加配额锁定十月清关），钢厂转向替代市场——近期对北美录得成交成为亮点；部分钢厂借黑海紧张试探提价，但买方响应有限。 黑海出现拐点信号：俄罗斯资源改道出运、对土耳其报价反超亚洲；但乌克兰物流仍在恶化——克里米亚航运近乎全停、克里沃罗格钢厂遭袭，供应收缩正在从压制价格转为支撑价格。

进口方面： 东南亚进口报价企稳但成交僵持：东盟热卷进口报价周初微涨后走平；越南两大主流钢厂月度配额售罄、本土买家已提前备库，对高价进口持观望态度，买卖价差拉宽、成交寥寥。市场共识是价格大概率已见底、九月雨季结束后需求回归，印尼连续上调报价佐证了底部成立。 

展望后市： 成本推涨的持续性取决于焦煤故事能走多远——安全整治与蒙煤扰动若缓解，亚洲报价将失去最大支撑；九月是三重验证窗口：中国旺季需求、东南亚雨季后补库、欧洲假期归来买方对新价的接受度。