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谷雨

SMM钢铁2月6日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂2月热轧商品材计划量总计1367.13万吨，较1月实际热轧商品材产量减少58.35万吨，降幅4.1%。日均来看，2月天数环比1月减少2天，日均计划产量环比1月实际日均产量增加1.16万吨，增幅2.5%。

&nbsp;图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量

<img alt="" src="https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imagesPXdnH20240206153206.png" style="height:341px; width:568px" />

数据来源：SMM钢铁

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分内外贸看： 

内贸：2月热轧板卷内贸排产1241.73万吨，环比1月国内实际产量减少58.89万吨。日均来看，2月钢厂日均内贸排产42.82万吨，环比1月实际日均内贸产量增加0.86万吨，增幅2.1%。1月，钢厂节前备库需求支撑原料价格走势稳中有涨，而钢材价格则受政策预期转弱、春节临近、雨雪天气频繁等影响，呈现震荡下行走势，致使钢厂利润进一步恶化；从品种角度，建材受季节性影响明显大于板材，2月钢厂整体螺纹订单及效益表现不及热卷，钢厂生产积极性相对更倾向于热卷；此外，1月部分钢厂年检较为集中，进入2月钢厂陆续复产；综合影响下，2月国内钢厂热卷日均内贸排产环比1月上升。

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外贸：2月热轧板卷出口量125.4万吨，较上月实际出口增加0.54万吨，环比增幅0.4%；出口方面，据SMM最新调研，2月钢厂热卷出口计划量维持较高水平；从后续接单情况来看，多数钢厂反映近期出口接单情况尚可，国内市场即将迎来春节假期，下游需求按下&ldquo;暂停键&rdquo;，叠加当前出口利润有一定空间，钢厂多积极接触出口订单，SMM预计2024年一季度国内热卷出口有望维持高位波动。

图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本）

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数据来源：SMM钢铁

分地区来看：

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东北地区：热轧板卷商品材计划量总计139.18万吨，环比下降21.5万吨，降幅13.38%。出口计划量总计24.2万吨，环比下降2.2万吨，降幅8.33%； 

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华北地区：热轧板卷商品材计划量总计683.9万吨，环比增加10万吨，增幅1.48%。出口计划量总计46万吨，环比增加6.4万吨，增幅16.16%； 

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华东地区：热轧板卷商品材计划量总计259.35万吨，环比下降13.95万吨，降幅5.10%。出口计划量总计47.9万吨，环比下降3.4万吨，降幅6.63%；

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华中地区：热轧板卷商品材计划量总计93万吨，环比下降23万吨，降幅19.83%。出口计划量总计5万吨，环比下降1万吨，降幅16.67%；

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华南地区：热轧板卷商品材计划量总计116万吨，环比上升2万吨，增幅1.75%。出口计划量总计0万吨，环比下降0.8万吨；

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西南地区：热轧板卷商品材计划量总计55.2万吨，环比下降9.4万吨，降幅14.55%。出口计划量总计0.3万吨，环比下降0.46万吨，降幅60.53%；

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西北地区：热轧板卷商品材计划量总计20.5万吨，环比下降2.5万吨，降幅10.87%。出口计划量总计2万吨，环比增加2万吨。

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图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比

<img alt="" src="https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imagesHmHfL20240206153324.png" style="height:332px; width:566px" />

数据来源：SMM钢铁

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检修方面，2月热轧检修影响量暂为43.34万吨，环比上月减少65.42万吨；2月国内<a href="https://steel.smm.cn/list/020/13426" target="_blank">钢厂检修</a>影响量环比明显下降，主要由于前期年检钢厂陆续复产；目前已公布的检修集中于东北、华中、华东等地区，由于当前多数钢厂<a href="https://steel.smm.cn/list/107/13391" target="_blank">热卷利润</a>仍处于亏损状态，预计后续将有新增临时检修，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表：

表1：<a href="https://steel.smm.cn/list/107/13387" target="_blank">热轧钢厂检修</a>详情对比

<img alt="" src="https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imageswIFUb20240206153340.png" style="height:398px; width:1024px" />

数据来源：SMM钢铁

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利润方面，据SMM调研的钢厂生产热卷即时利润情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在亏损50元/吨至盈利50元/吨区间；细分来看，约12%的钢厂反映当前处于亏损&gt;100元/吨的状态；近13%的钢厂反映当前利润处于亏损50-100元/吨；63%的钢厂处于盈亏边际平衡状态；仅有6%的钢厂反映当前利润处于盈利50-100元/吨。

图4：SMM调研部分钢厂1月初、2月初热卷即时利润情况

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总结：2月国内钢厂日均计划产量环比1月小幅增加，主要由于淡季背景下，热卷接单及利润情况略好于螺纹等品种有关，预计2月供应压力有所上升。

春节降至，各主流市场陆续进入休市阶段，市场成交基本停滞，等待节后复工，预计2月热卷下游需求将呈现先弱后强走势。

价格方面，根据SMM全国<a href="https://steel.smm.cn/list/107/13392" target="_blank">热卷库存</a>数据统计，2024年节前累库周期略晚于往年同期，2月下旬开始，市场将陆续复工复产，价格博弈重心再次回到预期与现实，关注节后需求回暖及库存去化速度。