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2024金属年会

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SMM深度分析

1、价格表中所有螺纹钢价格为理计，盘螺为过磅

2、以上采价基准均以现款含税仓库自提，包含出库费用

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价格投诉负责人：姚新颖 021-51595841

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摆珂鑫

<h3 style="text-align:center">一季度超六成钢企营业收入同比下滑 下季度会好吗？</h3>

2024年一季度国内钢铁市场持续低迷，供需矛盾较为突出。国家统计局数据显示，2024年一季度，我国粗钢产量2.57亿吨，同比下降1.9%。一季度国内钢材价格指数同比下降5.5%；62%铁矿石普氏指数同比下降1.6%，山西<a href="https://hq.smm.cn/steel/category/202302120031?item_id=140&b_name=煤焦&b_id=106&c_id=1215&club_id=1419" target="_blank">吕梁主焦煤价格</a>同比下降 4.0%，原燃料依旧处于相对高位。3月以来，钢铁企业原燃料成本有所改善，但受钢材需求低迷影响，钢铁产品购销价差无明显改观，钢铁行业经营持续承压。

表1 &nbsp;43家钢企第一季度报告数据汇总

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从43家钢企已披露的2024年第一季度报告来看，有26家钢企的净收利润同比下滑，仅17家钢企实现净利润增长。其中，宝钢股份季度报告显示，一季度，公司累计完成铁产量1,187.8万吨，钢产量1,309.5万吨，商品坯材销量1,252.4万吨，实现合并利润总额 27.9 亿元。主要是因为公司在2024年继续聚焦内部能力提升，加大效率和效益双提升力度；深化产线优化分工和资源优化配置。

然据SMM统计整理得，2024年第一季度净利润同比下降的钢企仍占据大头。约55.81%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降。其中，鞍钢股份、八一钢铁、山东钢铁、马钢股份、重庆钢铁、友发集团等14家钢企2024年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为负值，处于亏损状态。

具体来看

鞍钢股份发布的2024年第一季度报告显示，其报告期营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润均比上年同期减少，主要原因是受钢材市场下行趋势影响钢材售价同比降低影响。 

八一钢铁发布的2024年第一季度报告显示，其归属于上市公司股东的净利润为-4.17亿元。尽管为了更好地应对市场变化，其通过&ldquo;算账经营，动态调整资源流向与产品结构&rdquo;策略，强化分析产品价格、品种结构、用户价值、产品效益和产品流向等关键因素，动态调整资源结构，但在行业需求下行、库存高企、购销价差缩小的情况下，还是无法扭转净利润亏损的局面。 

据SMM统计的钢厂利润数据表明，对比去年同期，今年五月份钢厂利润整体确处于下行趋势，影响钢材售价。

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图1 &nbsp;SMM2021.10-2024.5钢厂利润情况图

展望

综上，2024年一季度，受下游有效需求不足及春节后需求启动延缓等因素影响，中国粗钢产量同比小幅下降1.9%，各钢企收益亏损居多。从供给方面，在&ldquo;双碳&rdquo;目标下，钢铁行业产能产量双控政策仍将延续，钢铁供给存在天花板；同时若吨钢毛利仍无明显提升，钢铁企业的生产意愿将维持低位，预计2024年钢铁供给端同比持平或微幅下降。从需求方面，随着中国&ldquo;稳增长&rdquo;的政策指引、接续政策的落地实施、房地产政策持续松绑以及万亿国债的发行，整体用钢需求有望温和复苏，但需求端结构分化仍将延续，制造业用钢需求占比或将进一步提升。

虽然短期内，在下游需求偏弱、原燃料价格高位震荡的背景下，钢铁企业仍将面临一定的经营压力。但从长期来看，在产业政策引领下，钢铁行业逐步转向高质量发展，钢铁企业低碳化、数字化、产品高端化趋势加大，行业竞争格局有望得到明显改善。

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