【SMM周评】年底备货 + 原料上行，梯次利用 B 品价格稳中走高（2026.01.05-2026.01.08）

本周梯次B品价格全面上涨，核心驱动因素可从成本、供应、需求三端综合解析：成本端方面，近期镍钴锂盐等核心原材料价格持续走高，构成直接成本支撑。其中，碳酸锂现货价格受下游需求拉动持续攀升；硫酸钴价格上涨则受双重因素驱动，一是市场需求推动，二是刚果（金）货源到港周期延长导致供给偏紧；硫酸镍价格亦随电解镍价上行带动开始出现走高，进一步推高了梯次B品的整体成本基数。供应端层面，部分电芯企业已于元旦节前完成梯次电芯的集中抛售出货，当前市场供应量显著减少，供需格局进一步向紧平衡倾斜。需求端来看，当前正处于年底备货关键期，此前部分企业仅维持刚性采购，现有库存已无法支撑至农历“春节”后，因此对高价货源的接受能力有所提升；但需注意的是，当前价格已接近下游企业可承受的高价临界点，后续价格上行空间仍存在明确限制。