淡水河谷季报：2025年超额完成产量目标

淡水河谷2025年四季度，2025年全年业绩报简要： 

2025年，淡水河谷（Vale）凭借关键项目的顺利达产与运营端的持续稳健表现，全业务板块均录得强劲增长，整体产出水平显著超越年初设定的产量指导目标（Guidance）。其中，铁矿石与铜产量双双创下自2018年以来的年度新高，分别达到3.36亿吨与38.2万吨；

聚焦第四季度表现，铁矿石业务展现出强劲的供应弹性，单季产量录得9040万吨，同比增长510万吨（+6%）。这一增量主要归功于布鲁库图（Brucutu）矿区的优异表现，以及卡帕内玛（Capanema）项目和大瓦尔任1号工厂（VGR1）产能爬坡的顺利推进。

尽管受制于市场环境波动，球团产量同比回落9%至830万吨，但铁矿石整体产销协同度保持良好，季度销量达8490万吨，同比增长5%，与产量增幅基本匹配。

产量摘要：

销量摘要：

价格实现摘要：

铁矿石溢价摘要：