【SMM 全球钢企专题】低成本堡垒的防守:NLMK 在收缩的市场里守利润,用长周期押注脱碳

来源:SMM发布时间:2026-07-21 14:28:00
张杰林
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作品
NLMK 集团是全球前 20 大、俄罗斯第一大钢铁生产商。翻开它的 2025 年报,看到的不是塔塔钢铁那样“印度扩张、欧洲转型”的双速故事,而是一条以垂直一体化和低成本为盾的防守之路——在需求收缩、中国创纪录出口与卢布走强的多重挤压下,守住产量与流动性,同时用一份跨越 2050 的路线图为脱碳预留选项。需要提醒的是:自 2022 年制裁后,NLMK 已不再披露合并利润表,本文财务信息有限,美元数据由卢布按年均价 83.8 换算,仅供量级参考。

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