【SMM 分析】2026年7月全球粗钢产量深度解读：海外市场维持增产，政策重构与基数迷局并存

2026年7月全球粗钢产量录得1.492亿吨，同比微降0.3%。当月全球日均产量环比显现出7.3%的收缩，但深入剖析其结构可知，全球总量的下滑几乎完全由中国市场所主导——中国7月日均粗钢产量大幅下挫11.1%（降至248万吨/天），是今年以来首次出现的真实月度收缩。若剥离中国因素单独观察海外市场，7月海外粗钢产量约为7230万吨，同比显现出3.5%的强劲增长，其日均环比仅小幅回调2.8%，完全属于北半球夏季休假检修周期的正常季节性波动，未释放出额外的基本面恶化信号。值得注意的是，由于历法上7月份较6月份多出1天，导致数据表中绝对口径的环比读数会被天然抬高约3.3%，因此评估真实生产节奏统一采用日均口径。从前7个月的整体趋势看，海外粗钢累计产量达到5.04亿吨，按推算累计同比增约2.4%，年化产量升至8.64亿吨，已突破2025年全年的8.43亿吨大关。全年前7个月全球粗钢总量累计同比下降0.6%，这一负增长全部源于中国累计同比3.1%的拖累，海外整体则延续着稳步小幅增产的态势。在区域结构分布上，1-7月亚洲及大洋洲占据全球总产量的73%，欧盟占7%，北美洲占6%，俄独联体及乌克兰占4%，中东占3%，其他欧洲国家占2%，南美洲占2%，非洲占1%，集中度与2025年相比保持基本稳定，仅中东份额因战事减产出现小幅收窄。

海外市场的核心增量主要源于贸易政策护航与政策利好刺激后的本土份额修复。欧盟27国7月粗钢产量录得1050万吨，同比增长3.8%，其中德国产量升至280万吨，同比增长3.0%，延续了6月同比增长4.6%的向上势头。在欧盟整体钢材需求未见实质改善的背景下，本土产量的增长主要归因于7月1日正式生效的新版保障措施：免税配额被大幅下调47%至1830万吨/年，超额关税从25%大幅拉高至50%，且品类由28类扩展至30类，有效挤压了低价进口资源并倒逼本土钢厂抢回市场份额。欧盟7月日均环比下降5.9%，纯属夏季例行检修所致，后续需紧密观察三季度各品类配额消耗进度，以及10月1日生效的“熔炼浇铸”原产地证明对转口贸易流向的二度洗牌。亚洲市场方面，越南与韩国虽均显现同比正增长，但背后机制迥异。越南7月产量为270万吨，同比激增34.7%，累计产量达1790万吨（累计同比+28.0%），但这一高增幅纯粹源于和发榕桔二期2号高炉于2025年9月才点火带来的极低基数效应，其7月日均环比微增0.5%反映出产线实质上处于满产平推状态。反观韩国，7月产量达570万吨，同比增长6.4%，日均环比大增4.1%（绝对环比+7.5%），成为全球前十大产钢国中唯一的日均真实加速市场，核心驱动在于对进口热卷反倾销措施落地后，浦项制铁与现代制铁等主营钢厂相继上调出厂价，本土份额与价格传导机制得到了显著修复。

中东与独联体产区依然交织着战后恢复与基数幻觉。中东7月产量为380万吨，同比下降13.4%，降幅较4月的-27.6%与5月的-19.4%持续收窄，累计同比下降8.1%。伊朗本土修复取得具体进展，霍尔木兹甘钢铁公司（HOSCO）（150万吨/年）与Kish South Kaveh Kish Steel（SKS）（240万吨/年）已恢复生产，伊斯法罕钢铁公司（ESCO）维持半负荷运行，战前最大钢厂 伊朗穆巴拉克钢铁公司（MSC）（约30%设施受损）于7月完成炼钢车间屋面重建，但主体产能全面修复仍需6至12个月；不过受制于夏季电力及物料配套不稳定，中东7月日均环比下降8.1%，显示战后修复过程存在月度反复。俄罗斯7月粗钢产量为570万吨，同比转正增长3.3%（6月为-3.4%），但日均环比仍下降1.5%，这一同比转正完全是因为去年下半年产量塌陷压低了基数，而上半年俄国内钢材消费同比下降7.5%的数据表明其终端实际需求尚未复苏。在中国市场方面，7月日均产量大幅缩量11.1%，主要受钢厂亏损扩大、南方高温暴雨淡季及唐山月底限产三重压制。中国产量的收缩向海外传导了两条关键主线：一是中国低价钢材出口持续压制亚洲废钢（如CFR台湾集装箱废钢维持在325美元/吨低位）及东南亚成品材价格；二是铁水产量下滑导致铁矿石港口库存创近三年新高并压制矿价，海外长流程钢厂在原料成本端反而获得了边际改善空间。

展望后市，海外粗钢市场未随中国出现协同收缩，总体维持韧性震荡格局，后续需要重点跟踪四项核心边际变量。其一是欧盟三季度进口配额的消耗动态以及10月1日原产地熔炼浇铸证明要求实施后，转口贸易路线合规成本上升带来的国别结构重构。其二是国际废钢价格的筑底情况，目前CFR土耳其HMS 80:20废钢在370美元/吨附近企稳（8月初回升至371-375美元/吨），而亚洲废钢受中国成材出口低价压制短期相对偏弱。其三是中东地缘战后能源与配给恢复斜率，以及俄罗斯下半年在低基数掩盖下的真实日均开工验证。其四是中国这一外生变量的复产节点，8月中上旬中国高炉开工率仍处低位（第二周开工率82.7%），若9月管控解除后迎来复产与“金九”需求兑现，中国粗钢产量的边际回升将反向推动铁矿石与废钢价格止跌，从而为亚洲废钢及东南亚成品材价格带来再定价的时点与弹力。