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深度分析

1、价格表中所有螺纹钢价格为理计，盘螺为过磅

2、以上采价基准均以现款含税仓库自提，包含出库费用

价格监督负责人：穆思同&nbsp;021-51666850

价格投诉负责人：姚新颖 021-51595841

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负责全国铝棒、铝杆、华南电解铝报价调研及全国铝锭铝棒库存统计

杨世昊

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SMM 2月13日讯：

1月国内铝水棒开工表现超预期走弱。据SMM数据，1月铝棒开工率环比大幅下降5.3个百分点至50.3%，同比下降1.3个百分点。1月铝棒产量仅为135.7万吨，环比大幅下降14.4万吨，降幅达3.9%；同比小幅增加1.2万吨，增幅为0.9%。元旦假期后国内铝价一路高歌猛进，并在1月底创出历史新高，在一定程度上与疲弱的基本面相背离。在此背景下，下游春节前无意追高备货，刚需仅能依靠&ldquo;以价换量&rdquo;，补库情绪降至冰点，型材企业普遍提前放假，铝棒企业订单首当其冲，致使<a href="https://hq.smm.cn/aluminum/list/420" target="_blank">铝棒加工费</a>出现&ldquo;闪崩&rdquo;，行业形势急转直下，三地加工费深陷&ldquo;负数&rdquo;泥潭难以自拔，铝棒企业厂内库存亦逐级攀升。企业在库存和资金压力下，1月铝棒供应端出现超预期萎缩，相较上月有更多的企业停产检修或降低铝水采购量主动减产，其中广西、新疆、内蒙古、青海、贵州、河南等省份产量环比下跌幅度超一成。

展望2月，因春节假期临近，1月进行停产检修和主动减产的企业大部分尚未复产，伴随更多的下游企业进入放假周期，订单匮乏、铝价高波动和加工费持续低于成本线，致使棒厂生产意愿程度更为低迷，2月上旬铝棒企业停减产规模有望继续扩大。往常年份，绝大部分铝水棒企业在春节假期均维持正常生产，但今年已有数家棒厂在春节假期选择停工放假。结合上游电解铝企业的铸锭计划、国内铝水比例预期和铝棒社库、厂库的表现，SMM预计2月国内铝棒产量预计将回落至113万吨下方，预计开工率回落至42.1%左右，降至近四年低点。

（2月产量数据仅为预测值，数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。）

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数据来源：SMM<a href="https://data-pro.smm.cn/"> 点击SMM行业数据库了解更多信息</a>

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1月铝水棒开工超预期走弱 2月产量或将创下近四年低点【SMM分析】