【SMM分析】云南及江西两地冶炼企业开工率小幅回升 整体原料端依旧紧缺

【SMM分析：云南及江西两地冶炼企业开工率小幅回升 整体原料端依旧紧缺 】根据SMM通过深入市场调研的加工数据，近期，云南与江西两地的精炼锡冶炼企业周度开工率持续小幅回升，截至本周，两省合计开工率升至54.07%。开工率低位运行：缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，叠加泰国禁止缅甸借道运输锡矿，导致锡矿进口通道受阻。云南冶炼厂原料库存普遍低于30天，部分企业原料库存甚至需“按天计算”，采购部门需频繁协调交货计划。加工成本与利润：40%品位锡精矿加工费（TC）维持在1.1万元/吨的历史低位，严重挤压冶炼利润。部分企业因无法覆盖成本，被迫降低产能利用率至30%-40%。生产状态：受原料短缺和雨季影响，个旧等地区冶炼厂进入季节性检修或梯度减产状态，周度开工率进一步下滑。虽有个别企业通过前期囤货暂缓压力，但下游接单低迷导致成品出货困难，形成“高库存、低流转”的困境。江西冶炼厂依赖废锡回收体系，但终端消费较差导致回收量下滑，加工费下降推高生产成本。部分企业因废料不足被迫减产，产能恢复缓慢。