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深度分析

1、价格表中所有螺纹钢价格为理计，盘螺为过磅

2、以上采价基准均以现款含税仓库自提，包含出库费用

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价格投诉负责人：姚新颖 021-51595841

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负责全国铝棒、铝杆、华南电解铝报价调研及全国铝锭铝棒库存统计

杨世昊

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SMM 2025年9月30日讯：

中国电解铝行业自1953年起步以来，经历了从无到有、从小到大的发展历程，最终成为全球最大的电解铝生产国。这一过程中，产能天花板的形成与演变反映了中国工业化进程、产业政策调整与可持续发展的复杂互动。中国电解铝行业的发展可分为四个阶段：

1、起步阶段(1953-2001年)&zwnj;：新中国在苏联援助下重建抚顺铝厂，奠定了中国电解铝工业基础。到2001年，中国电解铝年产量达到342万吨，成为全球第二大生产国&zwnj;。

2、早期野蛮生长（2002-2012 年）：随着工业化和城市化加速，电解铝需求激增。2002 年取消电解铝出口关税，叠加国际<a href="https://hq.smm.cn/aluminum/category/201106140030" target="_blank">氧化铝价格</a>下跌，刺激产能快速扩张；同时，国内基建和房地产投资增长带动铝消费。2003 年国务院首次发文遏制产能过剩，但政策执行力度有限，行业仍处于粗放发展阶段。2002 年国内电解铝产量仅 440&nbsp;万吨，到 2010 年跃升至 1780 万吨，年均增速接近&nbsp;20%。在此期间，2004 年出口退税率从 15% 降至 8%，2005 年加征 5% 关税，抑制出口导向型产能扩张，同时，国内铝土矿供应不足，进口依赖度超 50%，吨铝成本上升。2007 年中国电解铝占全球产量比例突破 30%，但产能过剩导致价格波动剧烈，企业利润空间收窄，2008年电解铝行业受到金融危机冲击，产能利用率持续下降，全年关停产能超百万吨。整体来看，贯穿整个早期阶段存在的严重问题包括：高耗能（吨铝电耗约 1.4 万度）、高污染（氟化物排放占全球 30%）、产能过剩（2009 年产能利用率不足 75%）。2011年后出现粗放式扩产，导致全行业亏损(2012-2016年)，产能利用率不足80%&zwnj;。

3、供给侧改革划定红线（2013-2017 年）：建成产能从 3032 万吨增至 4164&nbsp;万吨，年产量从 2495 万吨增至 3630&nbsp;万吨，增速常年在 10% 附近。2013 年国务院发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，首次提出电解铝产能总量控制。2017 年四部委联合开展专项行动，清理违法违规产能近 420 万吨，并明确电解铝产能天花板在&nbsp;4550 万吨附近。这一政策通过 &ldquo;等量置换&rdquo; 机制（新建 1 吨产能需淘汰 1 吨旧产能），彻底遏制了无序扩张。该政策正式确立 4550 万吨产能红线，淘汰违法产能近 420 万吨，同时严控新增产能。同年，绿色转型开始起步，云南依托水电资源开启产能置换，2018 年水电铝占比突破 20%。

4、绿色转型深化约束（2018 年至今）：建成产能从 4212 万吨增至 4550&nbsp;万吨附近，年产量从 3609 万吨增至 4312&nbsp;万吨（截至2024年底），产能利用率逐步抬升至90%以上。伴随着碳达峰的深入，国内电解铝产能天花板更加稳固。2024 年《电解铝行业节能降碳专项行动计划》要求，严格落实电解铝产能置换，新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，可再生能源使用比例达到25%以上。2025 年《铝产业高质量发展实施方案》进一步提出，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比提升至30%以上，清洁能源使用比例30%以上，新增赤泥的资源综合利用率15%以上。新置换电解铝项目应符合铝液交流电耗不高于13000千瓦时/吨、环保绩效A级等要求，鼓励采用500kA及以上电解槽，鼓励电解铝产能向清洁能源富集、具有环境和能源容量地区转移，加强低碳冶炼等颠覆性技术攻关和示范应用。

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未来长期来看，中国电解铝产能将在政策约束、能源转型、技术突破与市场需求的多重驱动下，呈现 &ldquo;总量严控、结构优化、质量跃升&rdquo; 的核心趋势。

1、产能总量刚性约束，存量优化成为主旋律。未来预计 2025-2030 年产能年均增速不足 0.5%，产量增长主要依赖现有产能的技术改造和绿电适配性提升。山东、河南等传统煤电铝大省产能逐步向云南、内蒙古等绿电富集区转移。

2、绿电替代加速，能源结构根本性转型。在 &ldquo;双碳&rdquo; 目标下，电解铝行业正经历从 &ldquo;煤电依赖&rdquo; 向 &ldquo;绿电主导&rdquo; 的革命性转变：2025 年电解铝行业绿电消费比例被强制要求达 25% 以上，2027 年目标提升至 30%。云南、四川等水电基地通过 &ldquo;铝电联营&rdquo; 模式，绿电占比已超 80%；内蒙古、新疆则依托风光大基地建设，探索 &ldquo;风光储 + 铝&rdquo; 一体化路径。

3、再生铝替代提速，循环经济体系成型。随着 &ldquo;城市矿产&rdquo; 项目推进，预计 2030 年回收率将超 70%，形成 &ldquo;废铝回收 - 熔炼 - 深加工&rdquo; 闭环，预计2027 年再生铝产量目标达 1500 万吨以上。

4、技术迭代深化，行业竞争力全面提升。技术创新将推动电解铝行业从 &ldquo;高耗能&rdquo; 向 &ldquo;高技术&rdquo; 蜕变，400kA 及以上大型预焙电解槽占比已超 90%，600kA + 超大型电解槽实现规模化应用，单槽产能提升 30%，占地面积减少 20%。

5、国际竞争加剧，全球供应链话语权增强。中国电解铝行业正从 &ldquo;规模扩张&rdquo; 转向 &ldquo;价值输出&rdquo;，中铝、魏桥等企业在几内亚、印尼等地投资铝土矿和电解铝项目，构建 &ldquo;海外资源 - 国内加工 - 全球销售&rdquo; 链条。

6、政策组合拳发力，行业生态持续优化。政策调控将贯穿电解铝行业转型全过程，严控大气污染防治重点区域产能，鼓励跨区域置换。

中国电解铝行业的长期转型，本质是能源结构、生产方式、产业生态的系统性重构。通过绿电替代、再生利用、技术突破和全球布局，行业将在保障国家资源安全的同时，为全球高耗能行业低碳转型提供 &ldquo;中国方案&rdquo;，最终实现从 &ldquo;铝业大国&rdquo; 向 &ldquo;铝业强国&rdquo; 的历史性跨越。

中国电解铝产能转型绝非 &ldquo;行业内部的小调整&rdquo;，而是服务国家双碳目标、保障能源资源安全、支撑制造业升级、参与全球治理的 &ldquo;多维度战略举措&rdquo;。其本质是将一个传统高耗能行业改造为 &ldquo;低碳、高效、高附加值&rdquo; 的现代化产业，既为中国工业转型探路，也为全球高耗能行业可持续发展提供 &ldquo;中国样本&rdquo;，最终实现 &ldquo;行业升级&rdquo; 与 &ldquo;国家战略&rdquo; 的同频共振。

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迎国庆专题回顾：中国电解铝产能天花板的前世今生【SMM分析】