【SMM热轧日评】宏观低温 下周热卷价格稳中趋弱运行

本周期货盘面窄幅波动，稳中趋弱运行，现货市场价格环比上周五下调20-30元/吨，周内市场整体成交中等，多集中于后半周。供应方面，本周新增华北、华东部分钢厂检修影响，热卷产量再度下降，对比往年同期已处于低位。需求方面，下游终端需求尚具韧性，贸易出货尚可，大样本社会库存延续降势，降幅有所走扩，分区域看，华东、华北市场去化幅度大于华南、华中，东北地区。同时厂库环比也在小幅下降。现SMM热卷总库存为418.70万吨，环比下降22.23万吨；成本方面，铁水已进入见顶回落周期内，但短期仍在高位震荡，成本支撑暂未松动。从供需基本面后续来看，检修影响量稍有减少，但恢复速度较慢，短期供应压力较小；而随着制造业生产节奏逐步放缓，需求存在缓慢走弱预期，宏观消息面短期难见大幅向上驱动力，但考虑到节前一定补库需求，预计热卷库存仍将延续下降，降幅有所收窄，预计下周热卷价格偏弱运行，价格区间给到3150-3230。