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1、价格表中所有螺纹钢价格为理计，盘螺为过磅

2、以上采价基准均以现款含税仓库自提，包含出库费用

价格监督负责人：穆思同&nbsp;021-51666850

价格投诉负责人：姚新颖 021-51595841

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【SMM分析】需求端难改善   下周取向硅钢价格或弱势运行

【SMM分析】供需弱平衡格局未改   取向硅钢现货价格或呈现窄幅调整态势

【SMM分析】库存压力仍存   取向硅钢价格仍存在下行预期

【SMM分析】下周取向硅钢价格或稳中有降  需求端短期难出实质性改善

【SMM分析】供需格局未出现实质性变化  取向硅钢价格仍将以弱稳运行为主

【SMM分析】需求疲软与库存压力叠加 下周取向硅钢部分牌号仍有降价空间

【SMM分析】宝钢挺价托底 下周取向硅钢价格弱稳运行

【SMM分析】取向硅钢市场供需矛盾仍然存在  价格难言企稳

【SMM分析】集中看空情绪得到释放  取向硅钢降价速度放缓

【SMM分析】产量冲高  需求增速有限 取向硅钢价格将偏弱运行

侯磊

一、供需结构转变，中国由取向硅钢净进口国变为净出口国

近年来，我国取向硅钢产能不断扩张，2025上半年太钢投产8万吨高磁感取向硅钢，湖南涟钢10万吨高磁感取向硅钢生产线也投入使用，国内需求得到填补，我国企业便放眼海外，察觉国外变压器需求持续增长，与国外政府企业积极合作，出口量快速增加。与此同时，海外钢厂敏锐捕捉到取向硅钢需求快速增长，2024年JSW钢铁公司（JSW Steel）和日本JFE钢铁公司（JFE Steel）在印度合资建立JSW JFE Electrical Steel Private Limited，且进一步投资约1200亿日元扩产，扩产完成后JFE钢铁公司在印度的取向钢总产能将达到35万吨/年。

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数据来源：海关总署

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二、取向硅钢进口：进口总量缩减，俄罗斯HiB取向硅钢依托价格优势涌入国内

1、从进口总量看

近几年我国取向硅钢年度进口量相对平稳,普遍在7-9万吨/年。但2023年进口总量为16.16万吨，取向硅钢进口量显著增加，主要是因为国内《变压器能效提升计划》，要求2023年新增高效变压器占比超75%，推动HiB取向硅钢需求增长，但国内HiB取向硅钢技术刚在2023年取得突破（如鞍钢0.27mm HiB取向硅钢通过国网认证），实际产能释放存在滞后，2024年取向硅钢高端产能释放后，进口量便回归到合理区间，2024年全年进口7.28万吨，同比下降54.9%。

2025年1-6月份取向硅钢进口量为4.71万吨，与2024年相比，同比增长31.2%，俄罗斯资源性价比较高，持续刺激我国贸易商拿货，2025全年进口有望超过9万吨。

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数据来源：海关总署

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2、从进口来源来看

2025年我国取向硅钢的主要进口来源是俄罗斯、马来西亚、中国台湾、泰国等，进口来源比较集中。跟2024年同期对比，俄罗斯和泰国依旧维持高增长速度，分别增长216%、108%。

其中自2022年7月起，中国对日本、韩国、欧盟取向硅钢继续征收 37.3%-46.3% 反倾销税，而俄罗斯未被纳入反倾销范围，加之运输成本较低，成为主要进口替代来源。

<img src="https://wework.qpic.cn/wwpic3az/566406_C6uZQTlGS0uykF0_1755595157/0" />

数据来源：海关总署

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三、取向硅钢出口：欧美变压器替换需求爆发，出口总量连年攀升

1、从出口总量看

我国取向硅钢出口持续增加，其中2023年出口49.48万吨，2024年出口66.63万吨，年度同比增长34.7%，出口量有明显增加。出口明显增加原因如下：

▶ 我国高磁感取向硅钢（HiB）产能产量得到释放，填补国内需求，同时有能力供应国外。

▶&nbsp;民营厂商通过技术改造提升高端产能，以 &ldquo;低价+快速交付&rdquo; 策略抢占印度（印度承接中国特高压设备产能转移）、墨西哥等新兴市场。

▶&nbsp;美国《芯片与科学法案》限制我国电力设备直接出口，但允许零部件间接供应，我国取向硅钢通过墨西哥、越南等 &ldquo;第三国&rdquo; 组装进入北美市场。

▶&nbsp;欧盟&ldquo;绿色新政&rdquo;要求2030年前替换所有低效变压器，美国《电网韧性法案》补贴本土电网升级，欧美变压器替换需求爆发，实际订单周期超两年，推动我国高端取向硅钢出口欧美。

2025年1-6月份取向硅钢出口量为39.32万吨，与2024年相比，同比增长16.0%，新能源基建加速，我国2025全年出口总量或进一步增加，有望突破70万吨。

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数据来源：海关总署

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2、从出口流向看

2025年我国取向硅钢的主要出口流向是印度、墨西哥、土耳其、意大利、阿联酋、韩国以及巴西，出口流向比较分散，分布较广，且同比大多呈现增长趋势，增速最高的地区是墨西哥、意大利和越南，分别增长71.8%、61.9%和57.6%。

其中美国《芯片与科学法案》限制我国电力设备直接出口，但允许零部件间接供应，我国取向硅钢通过墨西哥、越南等 &ldquo;第三国组装&rdquo; 进入北美市场。

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数据来源：海关总署

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四、全球新能源基建加速，预计2025年出口总量将突破70万吨

2024年取向硅钢出口明显增加是国内产能释放、国际需求爆发、产品结构升级及政策协同共同作用的结果，2025年宝钢超高等级硅钢项目和鞍钢HiB取向硅钢即将投产落地，国内供应更加充足，叠加全球新能源基建加速，预计2025年出口总量将突破70万吨，中国在全球取向硅钢贸易的份额占比有望进一步提高。

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【SMM分析】需求爆发！助推我国取向硅钢2025年度出口总量破70万吨