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1、价格表中所有螺纹钢价格为理计，盘螺为过磅

2、以上采价基准均以现款含税仓库自提，包含出库费用

价格监督负责人：穆思同&nbsp;021-51666850

价格投诉负责人：姚新颖 021-51595841

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谨防宏观情绪消退 钢价高位回落【SMM钢铁产业链周报】

供需矛盾开始累积 仍建议逢高介空为主【SMM钢铁产业链周报】

淡季预期增强 下周钢价或偏弱运行【SMM钢铁产业链周报】

矛盾逐步累积 建议反弹介空【SMM钢铁产业链周报】

黑色系波动幅度变窄 重点关注出口变化【SMM钢铁产业链周报】

悲观预期修正 下周钢价或将偏强震荡【SMM钢铁产业链周报】

关税谈判短期难有定论 短期钢价弱势运行【SMM钢铁产业链周报】

限产消息扰动市场情绪  短期钢价仍未打开上下通道【SMM钢铁产业链周报】

假期临近 下周钢价波动空间有限【SMM钢铁产业链周报】

重要宏观会议临近  短期钢价有望止跌【SMM钢铁产业链周报】

王诗斐

下周预测：假期临近 下周钢价波动空间有限

本周黑色系小幅反弹。消息面，周初，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.1%和3.6%不变。韩国海关总署周一表示，韩国发现越来越多的企业试图将外国产品伪装成韩国出口产品，其中大部分来自中国，以逃避美国总统特朗普的全面关税。韩国关税厅已成立特别工作组，阻止非法出口行为。美国总统特朗普当地时间周二(4月22日)在公开场合发表了讲话，他承认美国目前对中国出口商品的关税过高，预计税率将大幅降低，标志着特朗普在其标志性的关税政策上态度已出现缓和，市场对于关税战悲观情绪有所缓解。临近周末，据中国贸易救济信息网，4月24日，韩国决定自即日起对原产于中国的热轧碳钢或合金钢中厚板征收为期四个月的临时反倾销税，有效期至2025年8月23日。现货市场方面，本周钢价止跌翻红，叠加临近五一假期，市场成交有所改善。

下周来看，当前钢材基本面矛盾暂不突出，假期临近，节前备库需求一定程度支撑黑色系价格；然而，受淡季及出口冲击影响，五大材表需缓慢回落背景下，预计本轮悲观情绪修复带动的钢价上涨幅度有限。

铁矿石：五一补库带动市场成交增长 下周价格仍有上探可能

本周<a href="https://steel.smm.cn/steel/090" target="_blank">铁矿石价格</a>延续小幅上涨。海外发运量小幅下降，但到港量大幅下跌25.3%，处于低位。日度铁水产量继续增长，叠加临近五一小长假，部分钢厂开始节前备库，铁矿石需求旺盛，疏港量有所提升。市场情绪受中美贸易战影响有所降温，但铁水产量高位和五一补库需求为矿价提供支撑。预计下周铁矿石价格将继续偏强震荡运行，但上涨幅度较为有限。展望下周，供应端整体变化不大。随着五一假期临近，钢厂补库需求将进一步释放，支撑铁矿石消费。然而，中美关税政策的不确定性及终端需求边际转弱将制约价格上行空间，预计下周矿价将继续上探，但上涨幅度较为有限。

焦炭：存在刚性需求 &nbsp;下周第二轮提涨有落地预期

供应方面，焦企存在盈利空间，生产积极性较高，焦企出货顺畅，焦炭供需格局表现良好。需求方面，钢厂铁水日均产量较高，对焦炭存在刚需，且五一临近部分钢厂小幅补库。原料基本面情况，煤矿维持正常开工，供应暂稳，下游采购以前期订单为主，贸易环节谨慎拿货，煤矿新签订单较少，出货乏力，竞拍成交价下跌且流拍情况增多，焦煤现货市场有所走弱。综上，焦炭基本面整体表现健康，存在刚性需求，但成本支撑不足，短期焦炭市场将延续平稳格局，焦炭第二轮提涨有落地预期。

螺纹：部分市场资源紧俏 节前价格将延续窄幅震荡

本周<a href="https://hq.smm.cn/new-energy/category/201703140002" target="_blank">螺纹价格</a>震荡上行，现全国均价3199元/吨，环比上涨31元/吨。供应端，近期华东长流程钢厂钢坯接单情况好，部分厂家5-6月坯料订单基本接满，有减量成材预期，而其他区域钢厂产螺纹现金流有利润，暂无减产计划；近期废钢难收，电炉厂生产效益不佳，多维持前期生产水平，后期大概率维持中低位水平。需求端，本周偶有成交放量阶段，但多集中在盘后成交，近期节前下游已陆续开始补库，整体需求表现尚可。据了解，近期部分区域出现缺规格现象，但区域间稍有分化，其中沿海市场需求表现尚可，而钢厂转产钢坯及品种材，<a href="https://steel.smm.cn/list/020/13433" target="_blank">建材库存</a>下降明显，中间规格相对紧俏；但仍存个别市场需求情况一般，钢厂主动减产挺价，导致多规格资源紧张。后续来看，目前供应端压力不大，5月仍有减量可能，但4月工地项目资金偏紧情况未有好转，后期需求持续性好转存疑；供需弱平衡阶段，基本面主导的价格波动有限，市场将继续以情绪面或原料端的带动为主。预计节前RB2510合约将在3000-3250区间运行。

<h2>热卷：五一节前或继续补库 下周<a href="https://hq.smm.cn/zinc/category/201703140001" target="_blank">热卷价格</a>有小幅反弹预期</h2>

本周热卷价格震荡运行。现货市场方面，本周市场交投氛围尚可，下游终端拿货量有所增加，市场整体成交情况较上一周有所转好，主流城市<a href="https://steel.smm.cn/list/107/13392" target="_blank">热卷库存</a>继续下降。后续来看，宏观方面，美国总统特朗普4月22日在公开场合发表讲话，承认美国目前对中国出口商品关税过高，预计税率将大幅降低，标志着特朗普在关税政策上态度出现缓和；成本方面，铁矿价格节前仍有偏强预期，<a href="https://steel.smm.cn/steel/106" target="_blank">焦炭价格</a>提涨暂时落空，<a href="https://steel.smm.cn/list/107/13391" target="_blank">热卷成本</a>支撑增强；基本面情况，终端需求表现超出预期，下游终端五一节前或继续补库，热卷库存将继续下降。综上，热卷基本面矛盾较小，需求韧性较强，下周热卷主力合约或在3170-3250区间运行，热卷价格有小幅反弹预期，但空间有限。

<h2>废钢：五一物流受限致废钢到货下滑 市场稳中偏强格局渐显</h2>

供给端，商家受宏观消息面以及期螺走势等影响，出货节奏有所放缓，部分地区废钢到货量有小幅波动。需求端，五一假期临近，部分库存不佳的钢企为保证假期期间的生产，有补库需求，带动了废钢需求的增长。后续来看，随着五一假期临近，物流运输或有受限，废钢到货可能继续受到抑制，叠加部分钢企节前补库后库存消耗，钢厂对废钢需求有望继续保持稳定或略有增加，因此预计下周废钢市场或将稳中偏强运行，但由于目前外部不确定因素仍多，废钢市场仍有一定的波动风险。

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假期临近 下周钢价波动空间有限【SMM钢铁产业链周报】

假期临近下周钢价波动空间有限【SMM钢铁产业链周报】