近期需求验证尚可 钢价仍有向上驱动【SMM钢铁产业链周报】

本周钢价继续上涨，涨幅日趋收窄。从基本面看，需求端，周内成材需求继续超预期回暖，市场成交活跃度明显增加，以华南、华东尤其突出；供应端，增量主要来自电炉钢厂复产，高炉钢厂受利润、库存等因素影响，提产较为犹豫，供需差进一步拉大的情况下，节后第四周螺纹库存开始去化，周环比下降1.1%；热卷库存连续两周下降，本周降幅3.65%。此外，周三内蒙古煤矿发生重大安全事故，后续或将迎来更加严格的安全检查，原料价格继续推涨。综合之下，供需持续改善，配合钢材成本上移，钢价延续偏强运行态势。 后续来看，近期钢厂利润修复，复产积极性提升，或将助推炉料价格进一步走强。成本上移，叠加近期需求验证尚可，导致短期难以形成负反馈，考虑到下周“两会”仍有政策利好预期，预计钢价或将继续偏强震荡运行。中期来看，一季度末实际需求尚不明朗，产量持续回升的情况下，若3月中旬库存降幅不及预期，钢价存在较大的高位回落风险。